WLFI中文网2025年5月20日消息，美国参议院以66票支持、32票反对，正式通过了《GENIUS法案》（Guaranteed Electronic National Income and Utility for Stability）的程序性动议，标志着该项法案在进入立法程序的“最后一公里”上迈出重要一步。这一动向被多方解读为美国数字资产监管体系构建的关键转折点，尤其是在稳定币赛道。
该法案由田纳西州共和党参议员Bill Hagerty牵头提出，旨在建立统一的联邦级稳定币发行与监管框架，为当前分裂、模糊、监管缺失的数字美元体系提供清晰路径。其成功推进，不仅对于Coinbase、Circle等传统加密公司意义重大，也对正在崛起的新型稳定币项目USD1及其治理代币WLFI，构成直接政策红利。
我将从三大维度解析这场立法进展的深远影响：其一，GENIUS法案内容与修订路径；其二，对USD1作为美元+美债混合稳定币的利好；其三，对WLFI作为治理权杖的间接价值提升。
法案进展：从受挫到突破，监管框架雏形渐成
GENIUS法案最初版本于5月8日遭遇阻碍，主要因消费者保护条款与国家安全担忧未能达成党派共识。尤其是民主党阵营对于“稳定币可能绕开美元主权”的担忧，导致支持票未能过半。
然而，仅十余天后，经由多项文本修订——包括加强KYC要求、将稳定币托管纳入FDIC监管范围、并明确州银行与联邦银行发行的权限差异——成功获得部分温和派民主党人转向支持，从而使法案以66票顺利通过动议门槛，具备进入全面表决与总统签署的基本资格。
这标志着美国联邦层面首次就稳定币发行资质、资产锚定、审计标准与清算路径形成立法共识，对整个数字金融行业的合法化运营构成制度背书。
USD1迎来政策窗口：美债锚定稳定币或成“合法发行模板”
GENIUS法案在最新草案中明确规定，稳定币的发行需以“高质量流动性资产”为储备支持，其中包括美联储票据、短期国债与存款机构存款。这一设定与USD1当前在多个场合披露的模型设计高度契合——即将其稳定币锚定于美国国债+美元现金的混合资产池，并引入链上发行与清算机制。
这意味着，USD1的模型很可能正好踩在合规红利点上。与USDT、USDC等以现金和商业票据主导的稳定币相比，USD1更强调“美元主权与美债负担的全球分散化”，将美债作为全球储备和支付媒介的链上延伸工具。这种设计，若在GENIUS法案下获得合法性承认，不仅合法，而且具备政策引导的潜力。
此外，法案也提及将赋予财政部对“系统性重要稳定币”的监督权。若USD1后续实现大规模跨链流通、获得DeFi和CEX主流交易对支持，极有可能被列入“合规系统币”序列，开启合规金融机构合作通道。
对WLFI治理权的强化：从“代币”走向“立法锚点”
GENIUS法案虽然直接规范的是稳定币发行主体，但对稳定币生态中治理代币（如WLFI）的影响同样深远。
WLFI并非交易币，而是承载USD1的铸造治理、策略调配、跨链分发与协议费率设定的核心凭证。法案推进将使USD1正式纳入联邦合规监管视野，从而提升其“货币属性”的可持续性。而一旦USD1合规落地，其上游治理逻辑（由WLFI持有者掌控）便成为整个体系的制度“母本”。
从这个角度看，WLFI的价值将从“链上投机品”升级为“链上合规货币治理权”。在美元数字化全球化逐步推进的浪潮中，治理权的地位不亚于早期美联储的货币政策工具，具备稀缺性与基础设施级价值。
政策明确性提升，是新金融秩序的敲门砖
参议院此次通过GENIUS法案的程序性动议，不仅具有立法象征意义，更对市场信心、项目进展和机构参与构成系统性利好。对USD1与WLFI而言，这是一个从边缘叙事走向主流框架的契机。
未来，若法案正式成为联邦法律，USD1或将在美国金融体系中占据合法稳定币一席之地，而WLFI持有者，则将手握“链上央行”的提案票权。
在政策风向日趋明朗、监管与创新之间渐趋平衡的节点，像USD1与WLFI这样的项目，或许正站在一次制度性财富重估的门槛上。
