WLFI中文网让真相浮出水面！先把结论放在前面：
1 / 孙哥没有砸盘。
2 / 传言中的所谓“孙哥钱包”，实际上是 HTX 的热钱包。
3 / 真正的抛压，来自早期募资份额解锁和部分机构的出货策略。
1. 资金流向的误判
最初市场的误解源自 Arkham 的一个低可信度标记，把 HTX 热钱包当成了孙哥的个人地址。大量资金划转在链上看起来像“出货”，但实际上，那是做市商在多家交易所之间进行流动性搬运的日常操作。
Nansen CEO Alex Svanevik 也公开解释过：相关转账发生在 WLFI 已经下跌之后，体量约 1200 万美元，仅占当日总交易量的极小比例，不足以造成价格崩盘。
2. 抛压从哪里来？
如果真要追溯抛压来源，就得看 WLFI 的融资和解锁安排。
早期融资：
•3 亿美元募资，价格 0.015，约 200 亿枚
•2.5 亿美元募资，价格 0.05，约 50 亿枚
•这部分在 TGE 就有 20% 解锁，一开盘自然带来大量卖压。
机构份额：
•Web3Port 投入约 1 亿美元
•孙哥出资 7500 万美元
•DWF 投资 2500 万并做市
•Jump Crypto 拥有 4.85 亿枚做市代币（占总量 0.485%）
熟悉这些机构风格的人都明白，Jump 常常用“现货砸盘+合约做空”的组合拳来锁定收益，而 Web3Port 的惯例更直接，拿到筹码后就是“只卖不买”。
3. 为什么会有“孙哥背锅”？
WLFI 的交易热度极高，开盘阶段的资金活动频繁。做市商在 HTX、Binance、Bitget 等多个平台之间来回调动筹码时，链上转账金额往往巨大。
正是这种看似“可疑”的操作被误解成“孙哥抛售”。再叠加社区情绪和谣言扩散，最终形成了“孙哥砸盘”的版本。
4. 更合理的解释
把时间线理清楚：
•WLFI 开盘 → 早期解锁份额与机构卖压 → 带动币价下跌
•币价已经下行 → 做市商在各交易所调拨资金 → 被误认成“孙哥卖币”
换句话说，真正影响市场的，是 募资解锁 + 机构操作，而不是孙哥。
WLFI 的下跌，是典型的“市场结构+机构策略”导致的结果。
而孙哥，只是因为钱包被误标记，加上外部流言，成了最方便的背锅人。
在链上信息高度透明的时代，不代表所有链上动作都能被正确解读。真正的真相，往往需要冷静拆解背后的逻辑。
作者：OxPink💎🌞@Blackpink_Ox66
